FLY – Aktif Portföy Havacılık ve Savunma Fonu | Fon İnceleme Serisi #2

Geçtiğimiz hafta, sitemiz ve sosyal medya hesaplarımız üzerinden ’’Yatırım Fonları İnceleme ve Tanıtım Serisi’’ adlı yeni içerik serimizi başlattığımızı duyurmuştuk. Bu seri kapsamında, farklı yatırım fonlarını detaylı bir şekilde ele alarak hem yatırımcıların fonlar hakkında daha fazla bilgi edinmesini sağlamak hem de birikimlerini yatırım fonlarında değerlendirmek isteyen bireylere rehberlik etmeyi amaçlıyoruz. Serimizin ilk konuğu ise geçtiğimiz hafta sitemizde yayınladığımız ’’Ata Portföy Havacılık ve Savunma Teknolojileri Değişken Fon (JET)’’ oldu.

Fon inceleme ve tanıtım serimizin ikinci içeriğinde, bugün ’’Aktif Portföy Havacılık ve Savunma Teknolojileri Değişken Fon’u (FLY)’’ ele alıyoruz. Bu fon, daha önce incelediğimiz JET fonu ile benzer bir temaya sahip. İlk iki incelememizde Havacılık ve Savunma Teknolojileri temalı fonları tercih etmemizin nedeni, son yıllarda uzay araştırma ve geliştirme çalışmalarının hız kazanması ve ABD, Çin, Rusya gibi büyük güçler arasında bu alanda yoğun bir rekabetin yaşanmasıdır. Bunun yanı sıra, uluslararası gerilimler, çatışmalar ve özellikle Rusya-Ukrayna Savaşı gibi gelişmeler, savunma sanayinin stratejik önemini bir kez daha ön plana çıkarmıştır.

Bu bağlamda, daha önce sitemizde ’’Borsa İstanbul’da Halka Açık Savunma Sanayii Şirketleri’’, ’’Borsa İstanbul’da İşlem Gören ve Uzay Çalışmaları Yapan Şirketler’’ ve ’’Savunma Sanayine Teknoloji Sağlayan Borsa İstanbul Şirketleri’’ başlıklı yazılarımızda, Borsa İstanbul’da (BIST) işlem gören ve bu alanda faaliyet gösteren şirketleri tanıtmıştık. Daha fazla şirket ve yatırım fonu incelemesi ve tanıtımı, güncel ekonomik ve finansal gelişmelere dair içeriklerimize ulaşmak için sitemizin ’’Ekonomi’’ bölümünü ziyaret edebilirsiniz.

İngilizce ’’fly’’ kelimesi, Türkçede ’’uçmak’’ anlamına gelmektedir. Havacılık ve Savunma Teknolojileri temalı finansal enstrümanlara yatırım yapan fonun kodunun ’’FLY’’ olarak belirlenmesi, fonun yatırım yaptığı alanla uyumlu bir seçimdir. Bu hisse kodu, hem yaratıcı bir izlenim bırakmakta hem de akılda kalıcılığı artırmaktadır.

Benzer bir stratejinin Aktif Portföy tarafından benimsendiğini görmek mümkündür. Örneğin, dijital bilgisayarların veri işleyen ve yazılım komutlarını gerçekleştiren bölümü olan ’’CPU’’ (Central Processing Unit – Merkezi İşlem Birimi) adını taşıyan Teknoloji Katılım Fonu (CPU) ile yapay zeka alanında önemli bir model olan Generative Pre-trained Transformer (GPT) kısaltmasını kullanan Robotik Teknolojiler Değişken Fon (GPT) gibi tematik fonlar, yatırım yaptıkları sektörlerle doğrudan bağlantılı isimler taşımaktadır.

Benzer bir strateji, Türk Lirası (TL) cinsinden yatırım yapılan fonlarda da göze çarpmaktadır. Örneğin, BIST Halka Arz Şirketleri Hisse Senedi (TL) Fonu (HRZ), Enerji Şirketleri Hisse Senedi (TL) Fonu (ENJ), Birinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (ONE), İkinci Para Piyasası (TL) Fonu (LKT) ve Para Piyasası Katılım (TL) Fonu (TLK) gibi fonların kısaltma kodları bu stratejinin bir yansımasıdır. Aktif Portföy’ün fon kodu seçimindeki bu yaratıcı yaklaşımı, fonların bilinirliğini artırırken, akılda kalıcılığı sağlamlaştırmakta ve yatırım yapılan tematik alanlarla fon kodları arasında doğrudan bir bağ kurmaktadır. Bu sayede, yatırımcılar daha ilk bakışta fonun içeriği hakkında fikir sahibi olabilmektedir. Aktif Portföy’ün diğer fonları hakkında detaylı bilgi edinmek için web sitesini buradan inceleyebilirsiniz.

Aktif Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından ’’Değişken Şemsiye Fon’’ türünde 09.10.2024 tarihinde halka arz edilen FLY fonu, havacılık ve savunma sanayi teknolojileri alanında faaliyet gösteren yerli ve yabancı şirketlere yatırım yapabilme imkanı sunar. Bu doğrultuda fonun yatırım stratejisi kapsamında, Fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak havacılık, insansız hava araçları ve savunma teknolojileri alanlarında faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği ortaklık paylarına, ABD ve global depo sertifikalarına, özel sektör borçlanma araçlarına  ve ilgili temaya yatırım imkanı sunan yatırım fonları ve borsa yatırım fonu katılma paylarına yatırılacaktır. Kalan maksimum %20’lik kısım ise diğer para ve sermaye piyasası araçları değerlendirilebilecektir.

Aktif Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından 09.10.2024 tarihinde halka arz edilen FLY Fonu, ’’Değişken Şemsiye Fon’’ türünde olup, havacılık ve savunma sanayi teknolojileri alanında faaliyet gösteren yerli ve yabancı şirketlere yatırım yapma imkânı sunmaktadır. Fonun yatırım stratejisi çerçevesinde, toplam portföy değerinin en az %80’i, havacılık, insansız hava araçları ve savunma teknolojileri sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği hisse senetlerine, ABD ve küresel depo sertifikalarına, özel sektör tahvillerine ve bu alanlara odaklanan yatırım fonları ile borsa yatırım fonlarının paylarına yönlendirilecektir. Kalan %20’lik kısım ise diğer para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilebilecektir.

Fon yönetimi tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan en son bildirimde, fonun güncel varlık dağılımı şu şekilde açıklanmıştır: %68,91 hisse senetleri, %21,92 borsa yatırım fonları, %4,43 yatırım fonları, %3,89 ters repo ve %0,85 yatırım fonları katılma payları. Yerli hisse senetleri arasında en yüksek ağırlığa sahip ilk beş şirket sırasıyla %4,33 ile Aselsan (ASELS), %3,35 ile Hitit Bilgisayar (HTTBT), %3,16 ile Pegasus (PGSUS), %2,93 ile Türk Hava Yolları (THYAO) ve %2,26 ile Onur Yüksek Teknoloji (ONRYT) olmuştur.

Yabancı hisse senetlerinde ise en büyük paya sahip ilk beş şirket şu şekildedir: %5,48 ile Lockheed Martin (LMT), %5,14 ile Northrop Grumman (NOC), %4,08 ile L3Harris Technologies (LHX), %3,86 ile Textron (TXT) ve %3,50 ile Curtiss-Wright (CW). Yabancı hisse senedi dağılımına bakıldığında, fonun ağırlıklı olarak New York Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören ABD merkezli çok uluslu havacılık ve savunma teknolojisi şirketlerine yatırım yaptığı görülmektedir. Fon yönetimi tarafından yapılan güncel bilgilendirmeleri takip etmek için fonun KAP sayfasına buradan ulaşabilirsiniz.

FLY fonunun portföy yönetimi, sermaye piyasalarında 20 yılı aşkın deneyime sahip Aktif Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdürü Yasin Atikler ve Fon Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı Ali Kıvanç Manzakoğlu liderliğinde yürütülmektedir. Ayrıca, sermaye piyasalarında 10 yılı aşkın deneyime sahip Sinan Soyalp, Mehmet Alp Ertekin, Nur Şenol Sarı, Mehmet Batuhan Şermet ve Kemal İş gibi uzman isimler de fon yönetiminde yer almaktadır. Halka arz sürecini başarıyla tamamlayan FLY fonu, aktif olarak 19,68 milyon adet paydan oluşmakta olup doluluk oranı %1,97’dir. 682 yatırımcısı bulunan fonun toplam büyüklüğü ise 21.223.237,78 TL’dir. Volatilite seviyesi göz önünde bulundurularak 1 ile 7 arasında derecelendirilen risk skalasında, FLY fonunun risk seviyesi 5 olarak belirlenmiştir.

TEFAS üzerinden 1,08 TL fiyatla alınıp satılabilen FLY fonu, çalışma günleri içinde 09.00-17.45 saatleri arasında işlem görmektedir. Piyasaların açık olduğu günlerde, 13.30’a kadar verilen alım-satım talimatları, talimatın iletildiği günü takip eden ilk fiyat hesaplamasında belirlenen pay fiyatı üzerinden işleme alınır. 13.30’dan sonra girilen talimatlar ise sonraki fiyat hesaplamasında verilmiş sayılır ve o hesaplamada belirlenen pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Piyasaların kapalı olduğu günlerde iletilen talimatlar ise piyasaların açıldığı ilk iş gününde yapılacak ilk fiyat hesaplamasına göre yerine getirilir. Fon alım işlemlerinde valör süresi T+1, satış işlemlerinde ise T+3 olarak uygulanır.

1 Şubat 2025 tarihinde yürürlüğe giren ve 32800 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 9487 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile Hisse Senedi Yoğun Fon dışındaki yatırım fonlarından elde edilen gelir ve kazançlara uygulanan stopaj oranı %10’dan %15’e yükseltilmiştir. Değişken şemsiye fon kategorisinde yer alan FLY fonu da bu düzenleme kapsamına girmekte olup, stopaj oranı %15’tir. Yönetim ücreti %2 olarak belirlenen fonun karşılaştırma ölçütü ise %65 Nasdaq US Benchmark Aerospace and Defense Net Total Return Index ile %35 BIST Teknoloji Ağırlık Sınırlamalı Getiri Endeksi olarak kabul edilmiştir.

9 Ekim 2024 tarihinde halka arz edilmesinin ardından işlem görmeye başlayan FLY Fonu, işlem gördüğü tarihten itibaren bugüne kadar %11,30 getiri sağlamıştır. 2025 yılının başından bu yana ise fonun getirisi %5,74 olarak gerçekleşmiştir. Bu süreçte fonun karşılaştırma ölçütünün getirisi %9,24 olup, FLY Fonu bu ölçütün gerisinde kalmıştır. Ancak fonun performansını değerlendirirken, oldukça yeni bir fon olduğu ve henüz bir yılını bile doldurmadığı göz önünde bulundurulmalıdır. Kısa vadeli performansın, gelecekteki getirileri aynı şekilde yansıtmayabileceği unutulmamalıdır. Ayrıca fonun getirisi; küresel ve yerel çapta yaşanabilecek teknolojik gelişmeler, şirket bilançoları, siyasi ve ekonomik dinamikler ile finansal piyasalardaki dalgalanmalara bağlı olarak değişiklik gösterebilir.

Donald Trump’ın ABD Başkanı olarak seçilmesinin ardından, ABD’nin NATO’dan ayrılma ihtimalini gündeme getirmesi, Çin ile süregelen rekabetinin giderek artması ve son dönemde yaşanan Rusya-Ukrayna Savaşı gibi küresel jeopolitik gelişmeler, dünya genelinde risk algısını yükseltmiştir. Bu çerçevede, özellikle Avrupa Birliği ülkeleri başta olmak üzere birçok devletin savunma sanayisine yönelik harcamalarını artırması ve bütçelerinden savunma teknolojilerine daha fazla pay ayırması beklenmektedir.

Bu gelişmeler, havacılık ve savunma sanayi teknolojileri alanında faaliyet gösteren, yoğun Ar-Ge çalışmaları yürüten şirketler için önemli fırsatlar yaratabilir. Stratejik önemi giderek artan bu sektöre yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için FLY Fonu, profesyonel fon yönetimi aracılığıyla ağırlıklı olarak havacılık ve savunma teknolojileri temalı finansal enstrümanlara yatırım yapma imkânı sunmaktadır. FLY Fonu, hem Türkiye’de hem de yurt dışında bu sektörde faaliyet gösteren köklü ve değerli şirketlere yatırım yapma fırsatı sağlayarak, gelecekte bu alanda potansiyel gören yatırımcılara önemli bir avantaj sunmaktadır.

Not: Bu inceleme yazısı herhangi bir yatırım tavsiyesi içermemektedir. Yazıda temel veya teknik analiz yapılmamış, yalnızca fon hakkında bilgilendirme amaçlanmıştır. Yatırım kararlarınızı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanızı ve buna göre karar almanızı öneririz.