OPTGY – Osmanlı Portföy BIST GYO Endeksi Fonu | Fon İnceleme Serisi #3
Sitemizin konseptine uygun olarak, ekonomi ve finansı kültürel içeriklerle birleştirerek sizlerle paylaştığımız içeriklerin yanı sıra, geçtiğimiz haftalarda sosyal medya hesaplarımız ve web sitemiz üzerinden duyurduğumuz ’’Yatırım Fonları İnceleme ve Tanıtım Serisi’’ adlı yeni içerik serimize başladık. Bu seri kapsamında, yatırım fonları aracılığıyla birikimlerini değerlendirerek kazanç sağlamak isteyen ve bu alandaki okuryazarlığını artırmayı hedefleyen bireyler için yatırım fonlarını detaylı bir şekilde inceliyor ve rehber niteliğinde yazılar hazırlıyoruz. Serimizin ilk konuğu ’’Ata Portföy Havacılık ve Savunma Teknolojileri Değişken Fon (JET)’’ olurken, ikinci konuğumuz yine benzer temalara yatırım yapan ’’Aktif Portföy Havacılık ve Savunma Teknolojileri Değişken Fon (FLY)’’ oldu.
Fon inceleme serimizin üçüncü sırasında, kodu ’’OPTGY’’ olan ’’Osmanlı Portföy Kâr Payı Ödeyen BİST GYO Endeksi Hisse Senedi Yoğun (TL) Borsa Yatırım Fonu’’ yer alıyor. Bu fonu incelememizin başlıca nedenleri arasında, kısa süre önce işleme başlaması ve yatırımcılar tarafından BİST GYO Endeksi’ne tematik olarak yatırım yapma fırsatı sunan bir fonun uzun süredir beklenmesi bulunuyor. Daha önce borsamızda benzer nitelikte bir fonun olmaması da bu incelemeyi daha anlamlı hale getiriyor. Osmanlı Portföy, piyasadaki bu boşluğu fark ederek gayrimenkul temalı bir borsa yatırım fonu sunmuş ve bu alandaki eksikliği gidermeye yönelik önemli bir adım atmıştır.
9 Ocak 2025 tarihinde yayımlanan 2025/2 no’lu Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) bülteni ile ’’Osmanlı Portföy Kâr Payı Ödeyen BİST GYO Endeksi Hisse Senedi Yoğun (TL) Borsa Yatırım Fonu’’ ve ’’Osmanlı Portföy Katılım 30 Endeksi Hisse Senedi Yoğun (TL) Borsa Yatırım Fonu’’nun kuruluşuna izin verilmiş; ayrıca katılma paylarının halka arzına ilişkin izahnamelerin onaylanması talepleri olumlu karşılanmıştır. Bu gelişme neticesinde, Osmanlı Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından Osmanlı Portföy Kâr Payı Ödeyen BİST GYO Endeksi Hisse Senedi Yoğun (TL) Borsa Yatırım Fonu 13 Ocak 2025 tarihinde ’’Borsa Yatırım Fonu’’ türünde kurulmuştur.
Bu noktada, incelememize devam etmeden önce, bilmeyenler için Borsa Yatırım Fonları (BYF) ile Yatırım Fonları arasındaki farkı açıklamanın faydalı olacağını düşünüyoruz. Bu nedenle, ufak bir finansal okuryazarlık bilgisi ekleyelim.
Borsa Yatırım Fonları, belirli bir endeksi, emtiaları, tahvilleri veya bir varlık sepetini takip eden ve borsada hisse senetleri gibi işlem gören yatırım araçlarıdır. Yatırımcılar, BYF’leri tıpkı hisse senetleri gibi gün içinde alıp satabilirler. Bu yönüyle, borsada işlem görmeyen geleneksel yatırım fonlarından ayrılırlar. BYF’lerin en büyük avantajlarından biri, likiditelerinin daha yüksek olması ve yönetim ücretlerinin geleneksel yatırım fonlarına kıyasla daha düşük seviyede bulunmasıdır. Ancak, geleneksel yatırım fonları genellikle daha aktif bir yönetim anlayışına sahipken, BYF’ler çoğunlukla belirli bir endeksi takip ettiğinden daha pasif bir yönetim stratejisi izler. Bu fark, yatırımcıların tercihlerini belirlerken göz önünde bulundurması gereken önemli bir noktadır.
BIST Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı’nda OPTGY.F koduyla işlem gören fon, BIST GYO Ağırlık Sınırlamalı Endeksi’ni (XGYOS) takip etmektedir. Fon, takip ettiği endeks stratejisi doğrultusunda, portföyünü endekste yer alan varlıkların belirli bir kısmını örnekleme yöntemiyle seçerek oluşturur. Bu kapsamda, portföyde bulunan varlıkların en az %80’i takip edilen endeksteki paylardan oluşacaktır. Fonun temel yatırım stratejisi, BIST GYO Ağırlık Sınırlamalı Fiyat Endeksi’nin performansını mümkün olduğunca yansıtmaktır. Fon toplam değerinin en az %80’i, sürekli olarak bu endekste yer alan ortaklık paylarına yatırılır. Geriye kalan %20’lik kısım ise, endekste yer almayan ortaklık paylarına, Takasbank Para Piyasası, Yurtiçi Organize Para Piyasası İşlemleri ve Ters Repo İşlemleri gibi yatırım araçlarına yönlendirilebilir.
Sermaye piyasalarında 20 yılı aşkın deneyime sahip olan Osmanlı Portföy Yönetimi Genel Müdürü Mehmet Taylan Tatlısu ve portföy yöneticisi Can Tuğrul Kıyıcı, fonun yönetimini üstlenmektedir. Fon yönetimi tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan en son portföy dağılım raporuna göre, fonun varlık dağılımı şu şekildedir: %98,37 hisse senetleri, %1,63 Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VİOP) nakit teminatı.
Portföyde en büyük beş pozisyon ise şu şekilde sıralanmaktadır:
- Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (EKGYO) – %17,63
- Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (ZRGYO) – %9,75
- Yeni Gimat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (YGGYO) – %7,84
- Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TRGYO) – %6,96
- Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (RYGYO) – %6,06
Fon hakkında güncel bilgilere ulaşmak ve fon yönetimi tarafından yapılan en son KAP bildirimlerini takip etmek için fonun KAP sayfasını ziyaret edebilirsiniz.
Borsanın açık olduğu günlerde ve işlem saatleri içerisinde, hisse senetleri gibi alınıp satılabilen OPTGY fonunun takas süresi, diğer hisse senetleri ve borsa yatırım fonları gibi T+2’dir. Fonun Gösterge Niteliğindeki Birim Pay Değeri güncel olarak 113,15 TL seviyesindedir. Toplam 20 milyar paydan oluşan fonda, 180 bin pay dolaşımda aktif olarak işlem görmektedir. Fonun toplam büyüklüğü 20.041.473,19 TL‘dir. Volatiliteye bağlı olarak 1 ile 7 arasında derecelendirilen risk ölçeğinde, OPTGY fonunun risk seviyesi 5 olarak belirlenmiştir.
Yazımızın üst bölümünde de belirttiğimiz gibi, borsa yatırım fonları, geleneksel yatırım fonlarına kıyasla daha düşük yönetim ücretine sahiptir. OPTGY fonunun yönetim ücreti %0,75 olup, bu yönüyle yatırımcılara düşük yönetim ücreti avantajı sunmaktadır. Fon içindeki hisseler temettü (kâr payı) ödedikçe, %0 stopajla bu temettüler yatırımcılara aktarılır. Endekste yer alan bir şirket temettü dağıttığında, takip eden ayın dördüncü iş gününde BYF de yatırımcılarına temettü ödemesi yapar.
Öte yandan, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) ve Gayrimenkul Yatırım Fonları (GYF) için geçerli olan kurumlar vergisi istisnası, 1 Ocak 2025 itibarıyla kaldırılmıştır. Bu değişiklikle birlikte, GYO ve GYF’lerin taşınmazlardan elde ettikleri kazançların en az %50’sini yatırımcılarına temettü olarak dağıtmaları zorunlu hale gelmiştir. Eğer bu şart sağlanmazsa, söz konusu kazançlar %30 oranında kurumlar vergisine tabi olacaktır. Ayrıca, taşınmazlardan elde edilen kazançlar için %10 oranında asgari kurumlar vergisi uygulanacaktır. Temettü şartı yerine getirilse dahi, bu kazançlar istisna kapsamına alınmayacak ve vergilendirilecektir. Bu açıdan değerlendirildiğinde, OPTGY fonu, %0 stopaj avantajı ve beyan zorunluluğu olmadan maksimum kazanç fırsatı sunmaktadır.
Vadeli mevduat, özel sektör/devlet tahvili, hazine bonosu, döviz, altın, yatırım fonları, BES, borsa ve gayrimenkul gibi yatırım araçları arasında, ülkemizde en çok ilgi gören ve takip edilenlerden biri gayrimenkuldür. Gayrimenkul yatırımına alternatif olarak sunulan OPTGY fonu, Türkiye’nin önde gelen ve Borsa İstanbul’da işlem gören gayrimenkul şirketlerine kolayca ortak olma imkânı tanımaktadır. Ayrıca, gayrimenkul yatırımlarında kira geliri elde etmek gibi, bu fon aracılığıyla Türkiye’nin büyük gayrimenkul şirketlerinden düzenli temettü geliri kazanma fırsatı sunar. OPTGY fonunun borsamızdaki yatırım fonları arasına katılması, Borsa İstanbul’da daha önce benzeri bulunmayan gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım fonu olması sebebiyle, gayrimenkul yatırımı yapmayı düşünenler ve sektörü yakından takip edenler için önemli bir alternatif olarak öne çıkmaktadır.
Not: Bu fon inceleme yazısı, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yazıda temel veya teknik analiz yapılmamış, yalnızca fon hakkında bilgilendirme amaçlanmıştır. Yatırım kararlarınızı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanızı ve bilinçli bir şekilde hareket etmenizi öneririz.
